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¡Disfrute del Congreso!
Quiero felicitar al Dr. Sanz por la excelente ponencia que ha realizado uniendo los estudios del gran Hayek con una cuestión actual como son las monedas digitales.
Aunque no coincido con el en el fracaso de las stablecoin, no en el fracaso en sí; sino en el origen/motivo.
En mi opinión tiene que ver más con la forma en que operan en sí, con los respaldos. Tal y como se ha visto con Terra/Luna
Imaginemos que estamos en Argentina, Venezuela o donde sea. Recibimos pesos argentinos o la moneda que sea y para mantener mi riqueza, cambio estos pesos argentinos a una stablecoin USDT).
Pero para recibir la stablecoin, alguien tiene que comprar mis pesos argentinos. ¿Quién acepta esos pesos argentinos?
Alguien compra mis pesos. Pero ¿Qué hace con esos pesos argentinos que a priori cada vez tienen menos valor?
Es decir, tengo pesos argentinos, los “dolarizo” a través de Tether (USDT por ejemplo). Y, alguien se queda con mis pesos. ¿A dónde van a parar esos pesos que nadie quiere?
Los compra el Exchange (casa de cambio de monedas virtuales). El Exchange se cubre para mantener el valor. De nuevo está pasando el riesgo a otro tenedor…
De nuevo gracias por la excelente ponencia
Efectivamente Sergio, David. A mi todo el tema de comprar un activo paquetizarlo y renombrarlo se me parece bastante a la crisis de las hipotecas subprime… no sé hasta qué punto puede ser comparable, pero respeto da.
Estimado Arturo,
encantado de saludarle. Gracias por su aportación. Sí, estoy de acuerdo con que el mercado de criptomonedas encierra grandes riesgos. En el caso de las stablecoins, además, los balances de las empresas emisores suelen ser algo opacos, aunque no en todos los casos.
Hayek diría que el proceso de competencia daría lugar a una proceso gradual de mejora de la transparencia por parte de las empresas emisoras. El motivo está en que los usuarios de la moneda terminarán demandando garantías cada vez mayores.
Estimado Dr. Sergio Náñez,
le agradezco mucho el comentario que hace. Estoy de acuerdo con que la clave para la estabilidad de una stablecoin está la calidad del activo son los activos que posee la institución emisora.
En relación a su pregunta, este es un buen punto. Ciertamente, si los usuarios deciden intercambiar sus monedas fiduciarias estatales por una criptomoneda (stablecoin o no) y no hay una demanda de dicha moneda, entonces se producirá una depreciación del tipo de cambio de la misma. Así, debido a la existencia de criptomonedas, las monedas débiles están en un mayor riesgo de sufrir depreciaciones repentinas.
Muchas gracias por el valioso comentario.
Enhorabuena, Dr. David Sanz, por lo sugerente de su ponencia.
Cabe pensar que en el devenir de las stablecoins y altcoins puede desempeñar un papel fundamental el hecho de que el ciudadano les otorgue prioritariamente la función de medio de pago frente a medio de inversión, que prima hoy en día?
Estimado Enrique,
le agradezco mucho su comentario. Coincido plenamente. Actualmente, buena parte de los poseedores de criptomonedas (tanto bitcoins/altcoins como stablecoins) lo hace con un espíritu de pura especulación. En este contexto, la volatilidad y los sustos están garantizados.
La normalización del uso de criptomonedas requeriría que estos instrumentos fueran demandados con el fin de ser utilizados como dinero.
Buenos días
Muy interesante su exposición
El BBVA de Suiza ya ofrece el servicio de inversión en bitcoins para una banca exclusiva.
Cree usted que en un futuro cercano el resto de bancos se anime a ofrecer productos similares ?